Оригинал взят у igor_jakovlev

2771% заботы о пенсионерах. Аль Капоне завидовал бы Почте России...



С.С.:
Это действительно круто.
Банкиры со своим потребительскими кредитами нервно курят в сторонке.



Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Иногда мне приходится слышать, что я навожу напраслину на наши финансовые СМИ и наши инвестиционные компании, и что, дескать, они тоже вовсю занимаются поднятием финансовой грамотности населения. И, в том числе, распространяют информацию о подходах портфельного инвестирования.

Ага. Щаз! :)

Вот какое замечательное видео на тему "Формирование инвестиционного портфеля", к примеру, лежит на яндексе и на youtube. Это мой "любимый" телеканал РБК, а спонсоры программы - БКС и Финам.

Наслаждайтесь! :)



Ну как, понравилось? :) Много узнали полезного? :)

Думаю, участники моих вебинаров при просмотре этого видео изрядно повеселятся. А кто погрубее - те могут выразиться и нецензурно.

Вот эту лапшу вам будут вешать телеканал РБК совместно со штатными лекторами компаний вроде БКС и Финама. И вряд ли вы услышите от них что-то другое. Во-первых, им это невыгодно. Во-вторых, о современных подходах они банально не знают. Но ИМ это зарабатывать деньги (на ВАС) ничуть не мешает. Зато попытки прислушиваться к этому бреду помешают зарабатывать деньги ВАМ.

Но выбор, как всегда, за вами. :)




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Хочу опубликовать еще одну картинку из числа обновленных к предстоящим вебинарам – отношение индекса Доу-Джонса к цене золота. Последние значения на графиках – на 1 февраля 2012 г.

Подробнее о том, зачем это нужно, читайте в статье «Золотой Доу»



Можно заметить, что падение продолжается, но до значений времен золотого стандарта и, тем более, до исторических минимумов еще по-прежнему далеко, еще явно есть куда падать.

Более того, отдельные эксперты (вроде того же Майкла Мэлони) полагают, что в этот раз падение по принципу маятника может достигнуть и еще более глубоких уровней.

Значит ли это, что надо срочно все продавать и уходить в золото? Я так не думаю. А о том, что я думаю – расскажу на вебинарах. :)




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Пришло сразу несколько писем с вопросами о том, в чем различия между программами предстоящих вебинаров и дистанционного курса «Управление личными финансами», и в каких случаях лучше предпочесть какой вариант.

Здравствуйте, Сергей.

Живу во Владивостоке, прослушала бесплатный вебинар в записи, так как для меня не возможно в три часа ночи вникать в суть новой информации и утром, после этого, идти на работу.

В связи с этим первый вопрос: Хотелось бы участвовать в Вашем следующем вебинаре 13-17 февраля или 20-21 февраля, но однозначно не смогу в реальном времени - у нас будет глубокая ночь. Вы сказали, что записи этих вебинаров не будет, может, есть возможность предложить какую-нибудь альтернативу? Думаю с Дальнего Востока не я одна с такой проблемой, давайте подумаем, что можно предпринять.

И следующий: Для меня остается большой загадкой сама технология приобретения акций и облигаций: куда обращаться, получаю ли на руки сами акции или это виртуальная покупка и т.д. Чтобы прояснить для себя эти вопросы, мне лучше участвовать в вебинаре о формировании портфеля, или в вебинаре о личном инвестиционном плане?

Большое спасибо.
С уважением, Виктория.

* * *

Добрый день, Сергей!

Хочу записаться на курсы, но затрудняюсь в выборе. Интересуют предстоящие два вебинара в феврале («Формирование инвестиционного портфеля» и «Личный инвестиционный план»), но боюсь, что интернет подведет. Например, пыталась прослушать предложенную запись бесплатного вебинара http://my.comdi.com/record/40755/ - нет звука совсем... Может ли данные вебинары заменить Дистанционный курс «Управление личными финансами» и в какой степени?

Прошу прощения, если повторяю чей-то вопрос.

Светлана

* * *

Сергей, доброго времени суток!

Изучаю материалы с Вашей страницы уже пару недель, очень познавательно.

Уже почти созрел для более глубокого изучения материала, но не могу решить, что сейчас будет полезнее - пройти курс УЛФ либо принять участие в ближайших платных вебинарах по инвестированию.

Пока склоняюсь к УЛФ, но хотелось бы знать, насколько пересекаются материалы в УЛФ и на вебинарах и будет ли достаточно УЛФ для формирования грамотного инвестиционного портфеля.

С уважением, Халит

С.С.:
Если вас интересует в первую очередь именно технология приобретения акций, облигаций, ПИФов и других инвестиционных инструментов, а также прочие базовые знания об инвестициях, то в этом случае вам больше подойдут вовсе не вебинары, а дистанционный курс «Управление личными финансами». В курсе эти вопросы раскрываются гораздо подробнее, чем на вебинарах. Плюс нет никакой привязки ко времени суток, поскольку это не вебинар, а дистанционный курс. Его можно проходить в любое время. Кстати, его продолжительность - около четырех месяцев, и, соответственно, он более насыщен материалом.

Программа дистанционного курса «Управление личными финансами» не дублирует программу вебинаров и почти не пересекается с ними. Они не могут заменить друг друга, поскольку посвящены разным темам.


Курс «Управление личными финансами» является базовым курсом, подробно и разносторонне раскрывающим тему инвестиций. Тем, кто ищет подробную информацию вводного характера, я рекомендовал бы начинать именно с дистанционного курса.

А вебинары посвящены отдельным более узким темам (теме портфельных инвестиций и теме инвестиционного планирования), раскрывая их более глубоко. При этом тема портфельных инвестиций в курсе «УЛФ» практически не раскрыта совсем, это отдельная глубокая тема, далеко выходящая за рамки программы для начинающих. А тема инвестиционного планирования раскрыта на лишь на самом базовом уровне, вебинар «Личный инвестиционный план» позволит посмотреть на планирование в ином свете, гораздо более широко и профессионально. Вебинары лучше проходить либо в том случае, если вы программу курса УЛФ уже прошли, либо в том случае, если вы уверены в том, что с базовой информацией об инвестициях вы уже знакомы. Либо если вас интересуют именно углубленное раскрытие анонсированных отдельно взятых тем, а не базовая информация.

Подписаться на курс можно на сайте ЦФО.

Подробная информация - там же.

С другой стороны, на дистанционный курс вы сможете подписаться в любое время, а вот вебинары про «Портфель» и «План» имеют привязку ко времени. Кто сейчас не успеет – тот опоздает, сроки следующих подобных вебинаров я пока назвать не готов.

Словом, думайте сами. Подробную информацию для принятия решений я вам предоставил.





Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

У vadim_71 стащил классный ролик с критикой современной системы образования. Если не видели - посмотрите обязательно.

Просто обалденная графика, способствующая лучшему донесению мысли.






Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Из интервью Neva24:

– Неловко нарушать ваше затворничество, Виктор Владимирович. Но новый год на дворе. И хотелось бы услышать ваш прогноз на ближайшие 12 месяцев... Что было, что будет, чем сердце успокоится.

– Меня вот часто спрашивают, в чем держать деньги, в евро или долларах? Знаете, я ничего плохого сказать не хочу, но многие вопросы, которые ваша братия задает, – она основной массе населения до ж...пы. Вот у меня жена ездит по четвергам в магазин и на рынок. Внуки каждую пятницу навещают, вот мы и закупаемся заранее. И жена мне каждый раз говорит, как цена поднялась. На сыр, на колбасу. Хоть на 50 копеек, а поднялась. Вот что важно.

– Инфляцию в этом году предсказывают умеренную…

– Да врет наша статистика насчет инфляции. Один из бывших директоров института статистики – давайте не будем называть фамилию – он много лет был во главе института, и он ушел. Потому что устал врать. Хватит врать! Ну вот чего мы наеб…аем всех? Зачем?

Полностью здесь:
http://www.neva24.ru/a/2012/01/13/Viktor_Gerashhenko_Viktor_G/




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Роберт Кийосаки под бокал шампанского рассказывает, что ожидает краха Америки в 2016 году, а сейчас рекомендует инвестировать в золото, серебро, оружие и еду...

Свеженькое (2012 г.) интервью с Кийосаки:



P.S.
Сделайте кто-нибудь нормальный перевод, а? Мне с моим знанием английского слишком долго придется возиться...

UPDATE:

Большое спасибо за перевод w_e_buffett и kristina777

Перевод

Роберт Кийосаки
автор книги «Богатый папа, Бедный папа»

Прогноз 2012 года касательно валюты, золота и серебра

Роберт Кийосаки - инвестор, автор, вдохновляющий оратор, пропагандист финансовой грамотности и сторонник вложений в золото и серебро - долгие годы не допускал ошибок в экономических прогнозах.

Недавно его попросили поделиться прогнозами на 2012 и последующие годы. Г-н Кийосаки дал очень глубокий по смыслу ответ, который должен быть услышан всеми.

Вот краткий обзор того, что г-н Кийосаки ожидает в 2012 и последующих годах.

Пожалуйста, поделитесь этим видео с друзьями и родными, чтобы помочь защитить тех, кто вам дорог, от того, что нас ждет.

Более подробную информацию см. на сайте silver2012.com

* * *

(видео)

Роберт Кийосаки:
- Будучи инвестором, я всегда смотрю на десять лет вперед; таким образом, моя инвестиционная стратегия постоянно рассчитана на 10-летний срок. В 2000 году я говорил: «Покупайте золото и серебро», и золото стоило $275 в 2000 году. К 2010 году я сделал много денег, поскольку предвидел приближающийся крах. Поэтому на 2010-2020 годы мой прогноз следующий: к 2016 году экономика США рухнет. Но я это уже не первый год твержу; и, конечно, могу ошибаться. Но если это все-таки случится – то если Америка к 2016 разорится, то разорятся все. Для тех, кто будет готов к этому событию, настанет очень хорошее время; а для тех, кто не подготовился, будет очень тревожный период, к примеру, беспорядки. Уже сейчас по всему миру идут волнения; в США идут волнения из-за нехватки денег. Это конец того, что называют "государством всеобщего благоденствия". Это - конец коммунизма, это - конец социализма. Но мы не знаем, станет ли это еще и концом капитализма? Поэтому сейчас я предпочитаю быть капиталистом, а не социалистом или коммунистом.

Мой Бедный папа был школьным учителем, он был коммунистом. Он говорил: «правительство должно позаботиться обо мне». Что ж, правительство обанкротилось. Не то чтобы оно не хотело позаботиться о народе – нет; просто правительство обанкротилось, и налогоплательщики обанкротились. А богатые стали еще богаче.

Если вы знакомы с моей жизненной философией, то знаете: я предпочитаю быть на стороне богатых, а не на другой стороне.

В Испании не стало среднего класса. И в Греции он исчез. В Ирландии исчез. Думаю, у Англии также плохи дела – но у США дела еще хуже! И если у Америки будут проблемы – это вам не проблемы Евросоюза; рухнут финансы всего мира.

Интервьюер:
- Но ведь у Швеции дела идут хорошо, и у Швейцарии тоже; шведская крона и швейцарский франк стабильны; но, конечно, на будущее трудно загадывать. Роберт, что посоветуете этому самому «среднему классу», тем, кто играет в «Денежный поток»?

Роберт Кийосаки:
- Я всегда говорю, что Ваш лучший актив - Ваш разум. То, что делаю я, отличается от того, как действуют другие люди. Я всегда использовал кредиты, чтобы стать богаче. Большинство людей не могут использовать кредиты, чтобы стать богаче. Чтобы уметь это, нужно учиться. Поэтому для большинства людей, золото или серебро – по-прежнему наилучшее вложение. Кроме США, где налоги на золото и серебро очень высоки. Все зависит от конкретного человека.
Я думаю, это будет прекрасное время для тех, кто знает, что нужно делать. Именно по этой причине я живу в Фениксе, штат Аризона: здесь можно носить оружие. У меня много оружия... (смеется)

Интервьюер:
– И золота и серебра также много?

Роберт Кийосаки:
- Золота, серебра, оружия и продовольствия. Вложения в еду всегда будут в цене. Вода всегда будет в цене. Нефть всегда будет в цене. Предметы первой необходимости будут всегда в цене. А вот понятие денег, как таковое, на мой взгляд, изживает себя: деньги «умирают». Эра денег заканчивается. Когда меня спрашивают «Вы держите деньги в Швейцарских франках, или Евро? Я отвечаю – нет, я инвестирую в золото и серебро, потому что это – международные деньги. Такова моя точка зрения – очень простая и вовсе не заумная. Я думаю, что Америка создала одну очень серьезную проблему. И если Вы читали, «Пророчество Богатого Папы», я сказал там, что в 2016 году ожидается серьезный кризис; а потом дела опять пойдут хорошо.

Интервьюер:
– Если выживем? Выживут победители.

Роберт Кийосаки:
- Да, так что нас ожидают потрясающие времена!




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

В ходе подготовки к вебинару обновил с учетом новых данных картинку с «картой» реальной доходности вложений в индекс РТС, включив в нее данные 2011 года.




Стоит отметить, что на самом деле цифры доходности были бы еще выше за счет дивидендов и их реинвестирования.

Картинка наглядно демонстрирует, как «выравнивается» доходность (т.е. снижается рыночный риск вложений) при увеличении срока инвестиций – при движении к правому верхнему углу таблицы.

Лишь один период длительностью свыше 7 лет не принес положительных результатов – период в 11 лет, который начался в конце 1997 года (т.е. непосредственно перед первым крупным кризисом) и закончился в конце 2008 года (т.е. непосредственно после второго крупного кризиса). На этом периоде вы бы вышли "в ноль" (впрочем, с учетом дивидендов все равно были бы в плюсе).

Вложения в индекс РТС на всех остальных периодах свыше 7 лет принесли бы положительную доходность.




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Здравствуйте, Сергей.

Еще раз спасибо за открытый вебинар. Слушаю Вас уже не первый раз, но опять Вы представляете обновленные слайды, и уже известная информация начинает пониматься еще глубже!

Простите за наивный вопрос. Впервые продала часть акций, купленных в «доспиринский» период, и после прочтения рекомендованных Вами книг оцененных как убыточные, в конце прошлого года. Поэтому впервые получила информацию от брокера – ВТБ-24- о том, что мне надо оплатить НДФЛ. Потом они сами его оплатили. Вопрос теперь состоит в том, надо ли мне что-то подавать в налоговую? Вроде бы когда НДФЛ уже оплачен со всех доходов (зарплата, дивиденды, доходы от продажи акций) нет видимых причин делать что-то еще и лишний раз привлекать к себе внимание налоговых инспекторов :-).

Заранее благодарю,
Татьяна

С.С.:
Тут возможны два варианта.

Если брокер уже уплатил за вас налоги, и у вас нет каких-то других поводов подавать налоговую декларацию (например, для декларирования каких-то других доходов, получения налоговых вычетов и т.п.), то дополнительно подавать информацию об этом в налоговую службу не нужно.

Однако, если у вас возникает необходимость подать налоговую декларацию по каким-то другим соображениям, то в этом случае вам придется включать в нее сведения и о налогах, уплаченных за вас брокером, а для этого нужно будет получить у брокера справку формы 2-НДФЛ. Данные из этой справки переносятся в налоговую декларацию, а сама справа прилагается к налоговой декларации.

Уточнение от do_nina, которая в налогах разбирается лучше меня:

Даже при подаче декларации налогоплательщик вправе не указывать доходы, с которых налоговыми агентами налог удержан полностью (п.4.ст.229 НК РФ). Так что если для налоговых вычетов данный доход не нужен, легко можно канитель с брокером пропустить.

C.C.:
Так что и во втором варианте вы можете не указывать доходы, налоги по которым уплачены брокером. Но если укажете, хуже не будет. :)

* * *

Два вопроса на одну тему:

Добрый день, Сергей!

Скажите, пожалуйста, доверительное управление форекс, которое, в частности, предлагает компания *** (название удалено мною – С.С.) это действительно способ вложения или лохотрон?

С уважением,
Алиса Березина

Здравствуйте, Сергей.

Интересует ваше мнение об инвестировании в памм счета на форекс.
С уважением Александр.

С.С.:
Не связывайтесь.

Или хотя бы сначала прочитайте статью Честные мошенники или "извините, не получилось". Термин «памм-счета» в статье напрямую нигде не используется, но сути дела это не меняет.

* * *

И еще. Мне в последнее время стали часто приходить письма с вопросами о личной консультации по формированию портфеля.

Всем авторов таких вопросов я рекомендую для начала принять участие в вебинаре 13 – 17 февраля (если интересует вопрос формирования портфеля), и 20 – 21 февраля (если интересует вопрос планирования). На вебинарах я даю несравнимо больше информации, чем физически можно успеть дать на консультации. Хотя бы просто потому, что общая продолжительность вебинара про портфель – 8 – 10 часов, про план – 3 – 4 часа. А продолжительность консультации – в лучшем случае полтора – два часа. Скорее всего, необходимость в консультации после прохождения вебинара просто отпадет. Поэтому сейчас, пока у вас есть возможность посетить вебинары, я рекомендую поступить именно таким образом.




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

escoman записал и выложи на ютуб мой прошлогодний ноябрьский бесплатный вебинар «Инвестиционный план и инвестиционный портфель».

Там основная часть вебинара посвящена новой программе про «План», хотя и про «Портфель» во второй части тоже все основные идеи удалось кратко рассказать.





С удовольствие пересмотрел. Пожалуй, получается даже удобнее, чем в потоковом формате COMDI, хотя интерактивность и теряется. В частности, удобно тем, что легко к себе утащить.




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Запись вчерашнего вебинара «Инвестиционный портфель и инвестиционный план» доступна по ссылке: http://my.comdi.com/record/40755/

К сожалению, из-за произошедшего во время вебинара технического сбоя первые 19 минут записи вебинара пропали, их пришлось обрезать. Однако большая часть вебинара записалась нормально и, на мой взгляд, вполне понятна и без первых минут.

Приятного просмотра!

Важно:
1. Ссылка открывается не сразу, возможно, придется подождать до нескольких десятков секунд.
2. Запись может быть временно недоступна для просмотра, если ее пытаются просматривать одновременно более 50 человек. В этом случае нужно просто попробовать еще раз позже.

Впечатления и вопросы в комментариях приветствуются.




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - запись вебинара
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Напоминаю про сегодняшний бесплатный вебинар «Инвестиционный портфель и инвестиционный план». Начало в 19:00 по московскому времени.

Записаться еще можно здесь: http://intellectinvest.ru/last_seminar/89/

Мы поговорим о том, откуда взялись идеи портфельных инвестиций, чем этот подход отличается от других подходов в инвестициях, почему в мире портфельные инвестиции набирают все большую популярность, а также почему в России о них так мало известно.

Если вы до этого никогда не участвовали в моих вебинарах, и если вы сможете сегодня вечером уделить пару часов получению важной информации, то после сегодняшнего вечера ваши представления о предпочтительных способах инвестициях, полагаю, серьезно изменятся. :)




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

В топе ЖЖ сейчас весит крайне любопытный опрос: сколько стоит ваш автомобиль в процентах от вашего годового дохода?

Пост: http://probok-net.livejournal.com/54386.html
Опрос: http://www.livejournal.com/poll/?id=1814353
Текущие результаты: http://www.livejournal.com/poll/?id=1814353&mode=results

Результаты там крайне любопытные получаются. Почти 30% людей имею авто стоимостью менее 0,5 годового дохода, чуть более 25% людей – от 0,5 до 1 годового дохода, 18% - от 1 до 2 годовых доходов, чуть более 7% - более 2 годовых доходов. Более 18% опрошенных авто не имеют.

Те, кто слушал записи Бодо Шефера, вероятно, знакомы с его рекомендацией: ваш автомобиль должен стоить не более вашего двухмесячного дохода.

Мой автомобиль вполне укладывается в этот критерий. По цене покупки (я брал б/у машину у знакомого) он стоит примерно от 1,5 до 2 моих месячных доходов. Если пересчитать в годовых доходах, то получится где-то от 0,1 до 0,2.

Разумеется, никаких автокредитов. :) Впрочем, при таких затратах никакой необходимости в них, понятное дело, и не возникает.

А сколько ваших годовых доходов стоит ваш автомобиль?

P.S.
Это пост не для того, чтобы «померяться», а, напротив, для того, чтобы поговорить о том, какие затраты являются разумными.




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

escoman прислал ссылку на очень любопытное видео с отрывком из тренинга Радислава Гандапаса.

Оно сильно перекликается с мыслями про установки на бедность, которые я недавно публиковал. Не пожалейте времени, посмотрите, оно того стоит...





P.S.
А еще у меня просто руки чешутся эту табличку дополнить... :)))
Пока сдерживаю себя. :) Но, может быть, как-нибудь все-таки сделаю это в виде отдельных статей.

P.P.S.: Отдельно доставило определение лидерства как «желание нанести другим непоправимую пользу». :)))




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Кто разменяет третью тысячу? :)






Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Грегг Фишер
Forbes.ru

Комиссионные за управление фондами оказываются намного выше доходов инвесторов

Для хедж-фондов 2011 год был тяжелым — индекс Dow Jones Credit Suisse All Hedge Index снизился на 6,4%. И все же размер активов под их управлением вырос до $2 трлн, практически вернувшись к уровню 2007 года — $2,1 трлн, зафиксированному до падения во время рыночного кризиса 2008 года. После прочтения только что опубликованной книги Саймона Лэка «Мираж хедж-фонда» встает вопрос, почему активы продолжают прибывать?

Книга начинается так: «Если все деньги, когда-либо инвестированные в хедж-фонды, вместо этого были бы вложены в казначейские вексели, результаты были бы вдвое лучше». Лэк — инсайдер в этой индустрии, построивший карьеру в JPMorgan, где он участвовал в размещении более $1 млрд в различные хедж-фонды и отборе управляющих хедж-фондами. Постепенно он пришел к выводу: «Хотя индустрия хедж-фондов и производит неслыханные богатства и создает многим людям состояния, все это происходит только внутри нее самой».

Лэк отмечает, что индустрия полна необычайно умных инвесторов, и некоторым из них удается получать исключительные доходы. Проблема в том, что большей частью своих доходов они обязаны нескольким десяткам хедж-фондов, а заранее определить сильных игроков, как и в случае активно управляемых взаимных фондов, трудно. Более того, показатели относительной эффективности не очень убедительны, эксплуатируемая хедж-фондами рыночная неэффективность крайне непостоянна и в любой момент может исчезнуть. При этом доходы управляющих сильно перевешивают доходы инвесторов. В результате средний инвестор в хедж-фонды за эти годы не так уж преуспел, как может показаться по цифрам.

Чтобы проверить этот тезис, Лэк вскрыл противоречия показателей эффективности в этой индустрии. Индекс HFR Global Hedge Fund Index определяет доходы индустрии с 1998 по 2010 год как 7,3% годовых. По мнению Лэка, этот показатель искажен несколькими факторами.


Во-первых, основным критерием подсчета этого индекса является время. Индекс преувеличивает эффективность хедж-фондов, опираясь на более сильные результаты за прошлые годы, когда хедж-фонды и сама индустрия были меньше.

Он доказывает, что хедж-фонды подобны частным фондам в том, что управляющий хедж-фондом (который позиционирует себя так, будто бы он обеспечивает абсолютный, некоррелированный доход) сам решает, когда набирать клиентов и использовать их капитал. Следовательно, ему кажется, что доходы нужно высчитывать по стандартам private equity, а не mutual funds. После коррекции этих ошибок, выходит, что в 1998-2010 годах, исходя из размеров активов, доходы в годовом исчислении составили лишь 2,1%, а не 7,3%.

В этих временных рамках, по его оценкам, управляющие хедж-фондами заработали $379 млрд в комиссиях, а инвесторы — лишь $70 млрд в прибыли. Таким образом, первые получили 84% инвестиционной прибыли, а вторые — только 16%. И это еще не все. Эти цифры не учитывают фонды фондов, которые добавляют еще один уровень комиссий и через которые покупаются акции около трети хедж-фондов. Если включить и их, то комиссии индустрии составят $440 млрд, или убийственные 98% фонда прибыли, оставляя всего $9 млрд инвесторам.

И чтобы усугубить все сказанное выше, Лэк замечает, что индекс HFR Global Hedge Fund Index преувеличивает доходы еще и благодаря эффекту выборки: неудачники закрываются или перестают подавать о себе данные, а сильные игроки начинают сообщать о себе задним числом. По оценкам ученых, эти статистические отклонения, связанные с тем, что хедж-фонды по своему выбору решают, докладывать им о показателях своей деятельности или нет, добавляют 3-5 процентных пунктов к доходам.

С учетом этих отклонений у Лэка выходит, что за 1998-2010 годы инвесторы коллективно потеряли $308 млрд на хедж-фондах, в то время как индустрия заработала $324 млрд на комиссиях.

Лэк пишет, что, начав вести исследование для книги, он искал дурной умысел у управляющих хедж-фондами. Но по мере продвижения он стал винить будто бы опытных инвесторов, таких как пенсионные фонды и их консультанты. «Благоговеющие перед чужим успехом инвесторы слишком часто приравнивали колоссальные финансовые достижения управляющих к высокому доходу для клиентов… Ошибочный и слабый анализ, погоня за показателями, недостаток скепсиса и желание примкнуть к победителям без надлежащего рассмотрения условий привели к такому печальному результату». Инвесторам, размышляющим о размещении средств в хедж-фондах, для лучших результатов следует сначала изучить, как появляются такие миражи.

Источник: http://www.forbes.ru/investitsii/tsennye-bumagi/78762-skolko-na-samom-dele-zarabatyvayut-hedzh-fondy-dlya-svoih-klientov




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Добрый день, Сергей!

Могли бы Вы прокомментировать заявление о заключении сделки между Тройкой-диалог" и Сбербанком? Может ли это привести к обесцениванию акции и облигаций ТД, Я вкладываюсь в ТД - "Добрыня Никитич" и "Илья Муромец"?

Спасибо, Шаган Татьяна.

С.С.:
Не думаю, что эта сделка может как-то отразиться на работе ПИФов «Тройки».

* * *

Сергей, доброго дня!

Заинтересован в Ваших образовательных инструментах, нужен совет по их адекватной комбинации для меня.

В марте-апреле у меня задача инвестировать имеющиеся накопления на 2.5-3 года для покупки квартиры в 2014-15 году. Трезво представляю, что ждет экономику в конце 14-го года, пока склоняюсь к тому, чтобы использовать сберовские ОМС. Возможно я ошибаюсь и более логичным было бы использование портфельных инвестиций. Для того, чтобы понять так это или нет, мне банально не хватает знаний по данной теме.

Теоретических знаний по инвестированию у меня почти нет, практических навыков подавно. Только недавно начал рыть на эту тему. Прочитанные книги - Кийосаки, Бодо Шефера, Майкла Мэлони + Исаака Беккера (последнюю только начал читать). Но это, по сути, только базовый ликбез без практических знаний.

Вот такие исходные данные.

Разумеется, помимо озвученной выше сиюминутной задачи, есть стремление получить профильные знания, которые в будущем обязательно пригодятся.

Что порекомендуете?

С уважением,
Алексей

С.С.:
Я вот, в отличие от Вас, совершенно не представляю, что ждет экономику в конце 14-го года. Точнее, я проблемы-то я более-менее понимаю, но вот предсказать пути их разрешения не возьмусь, поскольку они могут быть очень разными.

Рекомендую начать с вебинара «Формирование инвестиционного портфеля».

Просто со сберовскими ОМС можно больших дров наломать.


* * *

(вопрос из ЖЖ)
Доброго дня, Сергей!!

Я один из Ваших учеников, меня зовут Дмитрий.

Вопрос такой. Вдохновившись Вашими выкладками, я решил посчитать доходность своих ПИФов за 2011 г.

Лучший результат показал Фонд Акций, который просадил всего лишь 6% (лучше рынка) моих денег... Аццкий фонд )) А вот фонд Потребительского Сектора - уменьшился аж на 42%!!! Впрочем, это примерно соответствует состоянию дел в отрасли... :((

ВОПРОС. Лучше прикупить паи потребсектора, которые в жуткой дыре, или хорошо управляемого "акций"?

С.С.:
Первое, что Вам нужно сделать, это сильно задуматься и определиться, Вы вообще кто: спекулянт? активный инвестор? пассивный инвестор?

Это - самый первый вопрос.

До ответа на него на него на поставленный вами вопрос отвечать бессмысленно. :) А после ответа - станет не нужно. :)

Настоятельно рекомендую записаться на бесплатное занятие вебинара 30 января и принять участие в нем. Я там уделю внимание этой теме.

* * *

(вопрос из ЖЖ)
Тоже бывший ученик пишет.

Всё это здорово. Подход Сергея тоже активно использую. Только терзают сомнения о сохранении текущей динамики портфеля. Ведь в 2000х база-то низка была, особенно по акциям. Вряд ли Сбербанк уже вырастет настолько, в 78 раз. Иже с ним Автоваз и пр. мегалидеры. И тогда результаты портфеля будут гораздо ниже. Хотя, и таковыми они будут весьма и весьма достойными.

Это примерно как начать начать считать динамику портфеля года этак от 2006. Сергей как-то уже считал, такой портфель уже в 2009 выбрался из пике.

С.С.:
Вопрос в том, являются ли текущие уровни рынка акций перегретыми, либо, наоборот, недооцененными?

А ответ (с цифрами) я дам на вебинаре «Формирование инвестиционного портфеля» (в платной его части).



Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Оригинал взят у ibigdan в Притча

Однажды человек шел мимо некоего дома и увидел старушку в кресле-качалке, рядом с ней качался в кресле старичок, читающий газету, а между ними на крыльце лежала собака и скулила, как будто бы от боли. Проходя мимо человек про себя удивился, почему же скулит собака.
- Извините, мэм, – обратился он к старушке, – что случилось с вашей собакой?
- С ней? – переспросила она. – Она лежит на гвозде.
Смущенный ее ответом человек спросил:
- Если она лежит на гвозде и ей больно, почему она просто не встанет?
Старушка улыбнулась и ответила:
- Значит ей больно настолько, чтобы скулить, но не настолько, чтобы сдвинуться с места.

via katoga

      




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Сегодня самый лучший день -
Сегодня битва с дураками!
Андрей Макаревич!

Все чаще убеждаюсь, что дядя Кийосаки был прав, говоря, что бедность – она у человека в голове. И определяется, прежде всего, тем, что и как он думает. Причем не профессиональными знаниями (например, экономическо-технического характера, вроде сведений о том, как работают финансовые рынки), а именно ментальными установками, впитавшимися в детстве стереотипами и заблуждениями.

Причем если новые знания профессионального характера человек обычно принимает достаточно легко, без сопротивления, то изменению базовых установок сознания человек, как правило, ожесточенно сопротивляется. А тот, кто без спроса пытается эти установки в голове человека поменять, быстро становится чуть ли не главным врагом, против которого можно и нужно вести священную войну.

Что делать с людьми, в которых с детства заложены установки на пассивность, безынициативность, безответственность, прямо являющимися причиной бедности? Ведь таких людей вокруг нас подавляющее большинство.

Когда-то, когда я начинал проект ЦФО, я сознательно отказался от наличия в этом проекте психологической составляющей (хотя соблазн ее туда включить периодически возникал и иногда возникает). Понимая: я это не потяну, я морально не готов к тому, чтобы ежедневно сталкиваться с ожесточенным сопротивлением людей изменениям в собственной голове. Да и прибыли такая деятельность приносила бы куда меньше, чем распространение чисто профессиональных знаний, просто потому, что лишних денег (и, тем более, готовности с ними расставаться) у бедной целевой аудитории обычно нет.

Но с годами я все сильнее убеждался, что я могу помочь навести порядок с финансами только довольно узкой прослойке людей, которую я бы определил как «верхнюю часть среднего класса». Причем «верхнюю» - не в смысле денег, а как раз в смысле моральной готовности к переменам.

А всем остальным я ничем помочь не могу.

Причем и в финансовой сфере - тоже.


С точки зрения бизнеса – да и фиг бы с ними, всегда можно сказать, что это не моя целевая аудитория. А я никому не обещал быть Матерью Терезой, и пытаться вытаскивать из болота и тащить вверх тех, кто не только неплатежеспособен (это не главное), но и морально к этому не готов (а вот это куда важнее). Как раз с точки зрения бизнеса не обращать на эту аудиторию внимания довольно легко. Нет денег? – проходи мимо, не задерживайся.

Но помимо бизнеса есть и другой аспект: эти люди окружают нас в жизни. Их непонимание раздражает. Их инфантильность бесит. Их нытье отнимает время. В конце концов, на их содержание уходят мои налоги, поскольку работают эти люди крайне неэффективно, а заработанные деньги быстро тратят на ненужное или отдают различным жуликам. И если в утопических романах вроде «Атлант расправил плечи» можно на самолете умотать от окружающего тебя общества в какое-нибудь чудесное место, где дураков нет, то в жизни это сделать, к сожалению, никак не получается. Поэтому мысли о том, как всем нам было бы хорошо жить, если бы людям можно было вправить мозги в правильном направлении, время от времени все-таки просачиваются в мою голову.

Вот только что здесь можно сделать?




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

С.С.:
Неплохую статью нашел на 2stocks.ru.

Ее автор, Edward Croft, к сожалению, смешивает в кучу подходы активных и пассивных инвестиций, и рассуждает скорее про активные инвестиции (хотя и цитирует при этом Уильяма Бернстайна). Тем не менее, статья, думаю, будет интересна.

Источник - http://www.2stocks.ru/main/invest/stocks/article/scu230112

* * *

Пять крупных ошибок, которые делают инвесторы, диверсифицируя свои портфели
Современная диверсификация в эпоху глобализации и финансовых потрясений

Вероятнее всего, инвесторы скажут, что закон диверсификации заключается в том, чтобы в вашем портфеле было по крайней мере несколько акций. Но что, если я скажу вам, что уровень и стиль вашей диверсификации подвергает ваш капитал риску?

Правда в том, что большинство инвесторов не знают о диверсификации ничего, кроме того, что «не стоит класть все яйца в одну корзину». Потратив некоторое время, чтобы попытаться понять возможные ошибки, вы можете серьезно увеличить доходность вашего портфеля и остановить катастрофический риск. Но, откровенно говоря, кто хотел бы сидеть и изучать все эти финансовые бюллетени?

Но мы это сделали, и вот то, что мы нашли ...

1. Вы владеете слишком многими акциями и комиссия пожирает вас

В 1977 Элтон и Грубер опубликовали эпохальное исследование, которое показало, что большинство преимуществ диверсификации приходят с добавлением только первых нескольких акций. Добавление еще 4-х акций к портфелю, состоящему из одной акции, дает вам 71% преимуществ диверсификации при владении всем рынком. Даже владение лишь 15 акциями дает около 87% преимуществ полностью диверсифицированного портфеля.

Кроме того, чем больше акций держит инвестор, тем больше шансов, что портфель будет терять доходность из-за высоких операционных издержек, поскольку относительный размер ордеров снижается по отношению к фиксированным расходам за сделку. Эти более высокие транзакционные издержки значительно сокращают долгосрочные результаты, особенно в небольших по размеру портфелях.

Так что если ваш брокер советует вам портфель из 35 акций в целях диверсификации, вы всегда можете сослаться на Элтона и Грубера и уволить его в пользу какого-то более низкооплачиваемого и (осмелюсь сказать) более заманчивого брокера.

2. Вы владеете слишком малым числом акций и вам не хватает победителей

Но не торопитесь... Уильям Бернстайн, известный финансовый теоретик, в своей статье «Миф о диверсификации 15 акциями» доказывает, что те инвесторы, которые держат всего несколько акций, возможно, сократили волатильность своего портфеля, но они подвергаются реальной опасности значительного отставания от рынка из-за отсутствия акций-победителей.

Бернстайн показал, что большая часть дохода общего рынка сводится к нескольким «супер акциям», таким как Dell Computer в 1990-х годах, который вырос в 550 раз. «Если у вас в портфеле не было одного из полдюжины лидеров или около того, то вы сильно отстали от рынка». Так как шанс обладания одной из этих супер-акций был только один к шести, Бернстайн утверждал, что можно снизить риск отставания, только владея всем рынком! Так что, возможно, брокер был на что-то годен, в конце концов?

Конечно, интуитивно, наступает момент, когда, при слишком большом количестве акций влияние выбора победителя оказывает незначительный эффект на ваш портфель, который, скорее всего, разбавит радость от нахождения победителя. В портфеле из 30 акций любая акция, которая удваивается, добавит лишь 3,33% к результатам, что, откровенно говоря, довольно скучно. Питер Линч однажды размышлял: «Лишь кучка акций-победителей оправдывает время, потраченное на инвестирование». Просто будьте уверенны, что лидеры оказывают влияние!


3. Вы «диверсифицировались», но, может быть, вы ошибаетесь?

Теория портфельного инвестирования показала, что есть идеальный уровень диверсификации между двумя акциями, которые вместе минимизируют риски и максимизируют доходность, - чтобы добиться этого, вам нужно приобрести акции, из которых одни движутся в одну сторону, а другие движутся в противоположную. Это может быть просто в теории, но, кажется, это далеко за пределами понимания большинства инвесторов.

В 90х-годах исследование Кумаром и Готцманном портфелей 60 тысяч частных инвесторов у одного из крупнейших дисконтных брокеров США показало, что инвесторы в среднем владели лишь четырьмя акциями. Кроме того, ценовые движения этих акций были тесно коррелированы. В результате их портфели были почти так же рискованны, как активы, удерживаемые в них, - полностью отрицая преимущества диверсификации! Этот тип поведения был замечен не раз с массивным перевесом акций интернет-компаний в 1990-х и с акциями добывающих компаний сегодня.

Более высокая волатильность портфеля оказывает еще большее эмоциональное давление на неискушенных инвесторов, способствуя еще худшему принятию решений и худшим результатам. Средний портфель в исследовании отставал от рынка в пределах от 0,5% до более чем 4% в год!

4. Вы купили фонды, но скрытые расходы убивают вас

Итак, вы решили, что вы должны иметь больше акций? Индустрия управления фондами приходит на помощь... или нет? Я присоединился к другу, чтобы встретиться с его портфельным менеджером, узнав, что он сформировал портфель из 30 фондов. Не акций - фондов! Каждый фонд содержит от 50 до 200 акций, и большинство фондов из Великобритании.

Вы думаете, что, вероятно, с 1000 акций или более в портфеле его доходность будет похожа на доходность индексного фонда? Но нет, портфель показал серьезное отставание в течение 5 лет ... намного худшее отставание, чем отдельно из-за сборов. Почему?

Что так мало инвесторов в фонды, кажется, понимают, так это скрытые издержки владения взаимными фондов сверх заявленных ставок комиссионных. Эти расходы могут утащить за год еще 3% от доходности вашего фонда! Не вдаваясь сейчас в детали, запас денежных средств, плата за услуги брокеров, включаемая в состав общей суммы комиссионных, налоговые расходы и другие скрытые платежи являются критическими. Если индексные фонды опережают 75% активно управляемых фондов в долгосрочной перспективе, в основном за счет массивного сокращения этих затрат, - зачем рисковать?

5. Вы купили свиные туши в Бразилии, но так же поступили все остальные!

Давным-давно инвестирование в иностранные рынки и необычные товары давало хорошее хеджирование портфелей, поскольку эти активы не коррелировали с местными фондовыми рынками. Но в последние 20 лет финансовые инновации распространили биржевые фонды (ETF), хедж-фонды и структурированные продукты среди глобализирующихся финансовых потребителей, позволяя почти нажатием одной кнопки выйти на рынки экзотических классов активов и использовать передовые техники получения альфа-прибыли.
Результатом является то, что разные рынки и классы активов в настоящее время регулярно торгуются как корзины и корреляция между ними резко возросла. Неудивительно, что преимущества диверсификации стали значительно меньше на мировом рынке, чем когда-либо.

Благодаря этому плохой рынок, как в 2008 году, и финансовый кризис распространяются, как лесной пожар, не щадя почти ни одного класса активов, разрушают доходности портфелей и бьют копьем в сердце теории диверсификации.

Вполне возможно, что единственное реальное хеджирование в эти дни - совершенно новый класс активов - волатильность сама по себе. Недавнее исследование показало, что добавление 10-процентной позиции по индексу волатильности (VIX) в портфель акций позволило превзойти рыночный индекс при снижении риска на 25 %!

Что теперь...?

В нашем путешествии мы обнаружили, что вам может понадобиться всего лишь нескольких акций, но что вы не можете иметь достаточное их количество; что выбирая свои акции, вы не сможете подобрать правильные; что вы можете легко отстать от рынка, если вы владеете активно управляемыми фондами; и что владение другими классами активов не может обеспечить то хеджирование, на которое вы надеялись. Все довольно запутанно, но есть и простой выход.

Владение несколькими глобальными индексными фондами в различных классах активов и одновременное хеджирование индексом волатильности может избавить вас от излишних расходов и риска отставания от рынка, защищая от волатильности. Небольшое распределение активов путем личного выбора от 5 до 8 лучших акций, вероятно, сохранит ваш рассудок от окончательной скуки, и, возможно, позволит обогнать рынок, о чем вы так надеетесь... И конечно, в то время как Уоррен Баффет предупреждает, что «диверсификация - это хеджирование от невежества», умный поступок будет признать, что вы просто не настолько умный!

Источник: http://www.stockopedia.co.uk/content/the-5-ways-diversification-can-kill-your-portfolio-returns-63448/#ixzz1kHPwwAwc

Ссылка на перевод www.2stocks.ru обязательна.




Зимняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 30 января
«Формирование инвестиционного портфеля» - 13 - 17 февраля
«Личный инвестиционный план» - 20 - 21 февраля


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики